バイデン政権のインフラ政策下で買うべき米国インフラ7銘柄

米国株投資
Success business chart with green arrow up and USA dollars background. Profit and money. Financial and business graph. Stock market growth 3d illustration.

情報ソース:INVESTOR PLACE

訳のプロではないため、訳文が誤っている可能性がありますが、ご了承ください。

※投資は自己責任・自己判断でお願いいたします。

はじめに

2020年を前にして、一般的な政治的コンセンサスは、ドナルド・トランプ前大統領が容易に再選を果たすだろうというものでした。トランプ大統領は、常に粗削りな部分があり、偏屈な人物ではありましたが、物事を成し遂げることができました。また、「アメリカ・ファースト」というメッセージを掲げ、ハイレベルな交渉を行うトランプ大統領の率直なアプローチは、インフラ関連銘柄にとっては物語上の好材料となりました。

トランプ・ホワイトハウスにとって不幸だったのは、新型コロナウイルスが瞬く間に野火のように広がり、地球上の居住可能な地域のほぼすべてに被害を与えたことです。私の考えでは、トランプ氏は公衆衛生上の危機を建設的な方法で利用することができたはずである。しかし、それはトランプ氏の手口ではなく、インフラ関連の株式を脅かしているようにも見えます。

再選に失敗したことで、新政権への移行に伴い、「アメリカ・ファースト」の理念が薄れていくのではないかと懸念されました。しかし、少なくとも紙面上では、こうした懸念は正当化されず、ジョー・バイデン現大統領は米国を再び偉大な国に戻すことを約束した。就任後、民主党は、劣化した道路や橋の再建などを目的とした1兆ドル規模の法案を提出しました。当然、インフラ関連銘柄にとっては大きな意味を持ちます。

しかし、アフガニスタンからの米軍と人員の撤退という騒動は、それまでドナルド・トランプではないというだけで利益を得ていたバイデンの鎧に大きな打撃を与えました。大統領の支持率が下院の主要地区で急落している」ことから、ホワイトハウスは、最近の地政学的な悲劇から話を切り離して、何かポジティブな方向に導くために何かをする必要があります。

確かにアメリカ人は世界情勢に関心があります。しかし、多くの人々は、何千キロも離れたところで起きている問題ではなく、自分たちの目的やニーズのために連邦政府が擁護してくれることを望んでいると思います。そのため、現政権が再調整し、焦点を当て直すことで、インフラ関連銘柄が後押しされることを期待しています。

InvestorPlaceの他の記事でも説明したように、どのような市場セグメントも、特にこの乱暴な投機の波の中では、アップサイドを保証するものではありません。しかし、政治的に何が起ころうとも、インフラ関連株はその価値を維持するでしょう。

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  • Eagle Materials (NYSE:EXP)
  • Nucor (NYSE:NUE)
  • American Tower (NYSE:AMT)
  • Jacobs Engineering Group (NYSE:J)
  • Volta (NYSE:VLTA)
  • Brookfield Renewable Partners (NYSE:BEP)
  • Magellan Midstream Partners (NYSE:MMP)

Eagle Materials (EXP)

8月のニューヨーク・タイムズ紙の記事によると、上院はバイデン大統領のアジェンダの重要な要素である1兆ドルのインフラ法案を超党派で圧倒的に支持しました。トランプ大統領のかつての盟友であるミッチ・マコンネル上院議員も、賛成票の中に名前を入れています。

しかし、この法案は下院ではより困難な課題に直面しています。”ナンシー・ペロシ議長と約100名のプログレッシブ・コーカスの大多数は、上院がこの秋に3.5兆ドルのさらに野心的な社会政策法案を可決しない限り、この法案を採決しないと言っています。”

それでも、もし議会が最終的にこの構想を進めた場合、インフラ関連銘柄、特にEagle Materialsのようなコンクリート関連企業に注目したいところです。基本的な建設資材の主要メーカーの1つであるEXPは、今年のこれまでのところ、まさに急上昇しており、1月の開幕から32%の上昇を記録しています。

2021年3月31日に終了した会計年度で、イーグルは16億2,000万ドルの収益を計上し、前年比で約16%増加しました。確かに、政府からのゴーサインが出れば、EXP株の再上昇につながるでしょう。

Nucor (NUE)

マーケットアドバイスをテーマにした様々な掲示板では、Mad Moneyの司会者であるJim Cramerを逆張り指標と蔑称しています。言い換えれば、Cramerが特定の株式ユニットを気に入っているならば、そのユニットから逃げるべきであり、その逆もまた然りということです

個人的には、テレビパーソナリティの指導について、あまり決めつけるのは危険だと思いますが、たまたまCramer批判をしている人は、これを塩漬けにしておいたほうがいいかもしれません。数週間前、同氏はテクニカル指標がNucorを含む特定のインフラ関連銘柄にさらなる上昇の可能性を示唆していると述べました。

この発言の多くは、上院がインフラ法案を承認したというニュースに由来しています。バイデンが署名するには下院を通過しなければなりません。しかし、それが実現すれば、NUEはインフラ関連銘柄の中でも特に恩恵を受けることになるでしょう。

確かに、Nucorの株価は年初からすでに99%近くも上昇しています。しかし、その基礎となる数字は驚異的で、同社の後続12カ月(TTM)の収益は260億ドル弱に達し、少なくとも2006年からの年間収益統計では最高の数字となっています。

American Tower (AMT)

通信業界の混乱を考えると、勝者と敗者を選ぶのは難しいでしょう。しかし、インフラ関連銘柄のポートフォリオに関連して確実に言えることは、5Gの展開は経済と国家安全保障の両方にとって不可欠であり、民主党と共和党の両方がこの点に同意しているということです。

8月上旬、共和党議員は、国防総省が管理する施設に5G無線技術を導入するための資金として25億ドルを盛り込む修正案を提出しました。

Fedscoop.comによると、”軍の施設に安全な5G技術を導入することは、兵士や軍用車両がリアルタイムのデータにアクセスできる、結合された戦場を作るという国防総省の計画の中核を成すものである “という。

5Gによる統合がパラダイムシフトとなることが判明しつつある中、インフラ銘柄に関心のある投資家は、 American Tower を検討すべきでしょう。年初来ベースで、ATM株は32%近く上昇しており、その長期的なシナリオが勢いを失うことを示唆するものは何もありません。TTMベースでは、アメリカン・タワーの収益は86億ドル弱で、2020年の80.4億ドルという印象的な数字から7%増加しています。

Jacobs Engineering Group (J)

ジェイコブス・エンジニアリング・グループは、将来を見越して投機的な投資を行っていますが、インフラ関連株を真剣に考えている投資家は、ジェイコブス・エンジニアリング・グループに注目すべきでしょう。近年、民主党と共和党の両方が、気候変動に対処する手段としてクリーンな交通手段についてのアイデアを温めています。また、このようなネットワークは、化石燃料への依存度を下げ、地政学的にもプラスに働きます。

米国がクリーンな輸送手段を(文字通り)迅速に実現する方法のひとつが、高速鉄道網です。議会がインフラ法案を承認すれば、高速鉄道への支援を求める州の数が増える可能性があり、それはジェイコブス・エンジニアリングにとって好都合です。この分野に特化し、英国、中国、サウジアラビア、国内などさまざまな場所で高速鉄道網を計画してきたジェイコブスは、有利な立場にあるといえます。

とはいえ、米国は高速鉄道に関しては他国に比べて常に遅れをとっているため、厄介な状況です。とはいえ、「絶対」というわけにはいきません。気候変動に起因する事件が次々と報道されている今、心変わりが起こるかもしれません。

Volta (VLTA)

特別目的の買収会社との企業結合(SPAC)により公開市場に参入したばかりのVoltaは、次の2つの理由でリスクを抱えています。第一に、新規株式公開は予測不可能なことが多い。第二に、SPACとのリバース・マージャーに基づくIPOは、全体的に期待はずれだった

正直なところ、VoltaはSPACの評価を高めているわけではありません。確かに市場の急騰を受けてのことだが、上場後初めての強気の値動きである。注目すべきは、良い意味ではなく、VLTA株が何度も9ドルを割り込んだことで、SPACの自信のなさがうかがえます。

とはいえ、ボラティリティーに耐えられれば、ボルタはその事業内容から、より興味をそそられるインフラ銘柄の1つとなるだろう。この会社についてはBenzingaで詳しく紹介しましたが、Voltaは急成長する電気自動車の分野で、フルサービスの充電ステーションのネットワークを提供しています。ここでのアイデアは、関連する広告を表示するスクリーンを通じて、充電ステーションの不動産で収益を上げる機会を最大限に活用することです。

電気自動車のドライバーが十分な充電を得るためには、少なくとも30分はかかることを考えると、Volta社は興味深いビジネスプランを持っています。インフラ法案が成立すれば、さらに面白いことになるでしょう。

Brookfield Renewable Partners (BEP)

インターネットの掃き溜め(私は、ヤフーが掲載する記事のコメント欄と呼んでいます)を覗いてみると、民主党は木こりに過ぎないという非難の声がたくさんあります(しかも、丁寧な言い方です)。このような批判は一部では根強く残っていますが、現実には、政治的立場を超えて、より多くの政治家が環境保全に関心を持っています。

政府や学術界で最も信頼されている情報源によれば、気候変動は現実であり、その原因の大部分は人間にあるとされています。さらに重要なことは、人々がこの状況に気付いているということです。つまり、この問題に関する誤った物語をガスライティングすることは、以前の選挙サイクルのようなインパクトを与えないということです。

ブルックフィールド・リニューアブル・パートナーズは、世界最大級の再生可能エネルギープラットフォームを運営している上場企業です。ブルックフィールド・リニューアブル・パートナーズは、北米、南米、ヨーロッパ、アジアに広大な施設を持ち、ESG(環境、社会、ガバナンス)を重視したインフラ関連銘柄を探している人には欠かせない存在です。

バイデン政権は遅くとも2050年までに排出量をゼロにすることを目標としており、BEPは今後の世界の電力供給において極めて重要な役割を果たすことになるでしょう。

Magellan Midstream Partners (MMP)

バイデン大統領らは、環境正義に関連した活動を積極的に行っているため、マゼラン・ミッドストリーム・パートナーズをインフラ関連銘柄のリストに入れるのは奇妙に思えるかもしれません。政権がクリーンエネルギーを重視する中で、化石燃料を支援することは時代錯誤のように思えます。

しかし、コロニアル・パイプラインのサイバー攻撃は、化石燃料が現在の社会と経済を動かしているという重要なポイントを証明しました。化石燃料が社会や経済を動かしているということです。コロニアル社は、市場におけるエネルギーインフラの重要な構成要素でした。

それと同じように、マゼラン・ミッドストリームも、今も、そしてこれからも、重要な名前であり続けるでしょう。化石燃料のエネルギー密度は非常に高く、簡単に置き換えられるものではありません。化石燃料はエネルギー密度が高く、簡単に代替できるものではありません。また、ネット・ゼロ・エミッションという目標を達成するためには、長い移行期間が必要です。

さらに、マゼラン・ミッドストリーム社は、政治的に重要な切り札を持っています。民主党が化石燃料を完全に排除しようとすれば、雇用が失われ、大混乱に陥ります。しかし、民主党は支持率を維持するため、そのようなことはしないでしょう。

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